जापान के फैसले से क्यों कांप रहे ग्लोबल मार्केट? एक फैसला और 30 साल के हाई पर पहुंची ब्याज दरें, जाने भारत पर क्या होगा असर ?

जापान के सेंट्रल बैंक ने एक ऐसा फैसला लिया है जिसके नतीजे एशिया से कहीं ज़्यादा दूर तक होंगे। करीब 30 साल बाद, जापान ने ब्याज दरें बढ़ाकर उन्हें सबसे ऊंचे लेवल पर पहुंचा दिया है। इस फैसले का असर भारत समेत ग्लोबल मार्केट पर पड़ सकता है।

दो दिन की मीटिंग के बाद, बैंक ऑफ जापान ने ब्याज दरों में 0.25 प्रतिशत की बढ़ोतरी की है। इससे दर बढ़कर 0.75 प्रतिशत हो गई है, जो 1995 के बाद सबसे ऊंचा लेवल है। बैंक ने साफ कहा है कि अगर आर्थिक हालात में कोई बड़ा बदलाव नहीं होता है, तो आगे भी दरों में बढ़ोतरी हो सकती है।

सालों तक कम ब्याज दरों के कारण
1990 के दशक में जापानी अर्थव्यवस्था को एक बड़ा झटका लगा था। इसके बाद, बिजनेस एक्टिविटी और खर्च को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरें बहुत कम रखी गईं। कम दरों से सरकार को अपना बड़ा कर्ज मैनेज करने में भी मदद मिली। हालांकि, घटती आबादी और कम खर्च की वजह से अर्थव्यवस्था धीमी हो गई और डिफ्लेशन आ गया।

महंगाई ने सेंट्रल बैंक का रुख बदला
हाल के सालों में, जापान में महंगाई बढ़ी है और लगातार बैंक के टारगेट से ऊपर बनी हुई है। अक्टूबर 2025 में, महंगाई करीब 3 प्रतिशत थी। कमजोर जापानी करेंसी ने भी खाने-पीने की चीजें और ईंधन महंगा कर दिया, जिससे आम नागरिकों और बिजनेस पर दबाव बढ़ा।

कमजोर करेंसी ने समस्याएं और बढ़ा दीं
जापानी येन डॉलर के मुकाबले काफी कमजोर हो गया है। अब एक डॉलर की कीमत लगभग 156 येन है। कमजोर करेंसी ने इम्पोर्टेड सामान को महंगा कर दिया है। इसके अलावा, टेक्नोलॉजी कंपनियों में डॉलर-डिनॉमिनेटेड इन्वेस्टमेंट बढ़ने से जापान से पूंजी बाहर जा रही है।

ब्याज दर बढ़ने से क्या बदलेगा?
ब्याज दर बढ़ने से जापानी येन मजबूत हो सकता है क्योंकि निवेशक ज़्यादा रिटर्न की तरफ आकर्षित होंगे। यह इस बात का संकेत है कि सेंट्रल बैंक धीरे-धीरे अपनी पिछली पॉलिसी से दूर जा रहा है। भविष्य में और भी दरें बढ़ सकती हैं।

ग्लोबल मार्केट पर क्या असर होगा?
जापान की ब्याज दरों में छोटा सा बदलाव भी ग्लोबल मार्केट को हिला सकता है। कई निवेशक जापान में सस्ते में कर्ज लेकर दूसरे देशों में इन्वेस्ट करते हैं। इसे कैरी ट्रेड के नाम से जाना जाता है। अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो यह स्ट्रैटेजी कमजोर हो सकती है, और मार्केट में एक साथ बिकवाली हो सकती है।

भारत पर क्या असर होगा?
जापानी निवेशक और फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (FIIs) जो जापान से सस्ता लोन लेकर भारतीय शेयर बाजार में इन्वेस्ट कर रहे थे, वे अब भारत से पैसा निकालकर जापान वापस ले जा सकते हैं। इससे भारतीय बाजार में उतार-चढ़ाव आ सकता है। अगर ग्लोबल मार्केट में उथल-पुथल होती है, तो इसका असर भारतीय रुपये की वैल्यू पर भी पड़ सकता है, जिससे यह डॉलर के मुकाबले थोड़ा कमजोर हो सकता है।
अगर येन मजबूत होता है और रुपया थोड़ा कमजोर होता है, तो भारतीय IT और एक्सपोर्ट-ओरिएंटेड कंपनियों को डॉलर/येन कन्वर्जन से फायदा हो सकता है।
जापान से इंपोर्ट किए जाने वाले इलेक्ट्रॉनिक्स, मशीनरी और ऑटो पार्ट्स महंगे हो सकते हैं, जिससे देश में कुछ सामानों की कीमतें बढ़ सकती हैं।
शॉर्ट टर्म में, सेंसेक्स और निफ्टी में उतार-चढ़ाव हो सकता है, क्योंकि जापानी इंटरेस्ट रेट में बढ़ोतरी का मतलब है दुनिया भर में लिक्विडिटी (पैसे की उपलब्धता) में कमी।
भारत में सरकारी बॉन्ड रेट जनवरी 2025 से गिरे हैं और अभी लगभग 6.6 प्रतिशत हैं। भारतीय सेंट्रल बैंक ने फरवरी और दिसंबर 2025 के बीच इंटरेस्ट रेट में 1.25 प्रतिशत की कटौती की है। बैंकिंग सिस्टम में पर्याप्त लिक्विडिटी बनाए रखने के लिए कई कदम उठाए गए हैं। आने वाले महीनों में बॉन्ड की दिशा कई फैक्टर्स पर निर्भर करेगी। राज्यों की उधारी, अगला बजट प्लान और सेंट्रल बैंक की पॉलिसी अहम होंगी। उम्मीद है कि सरकार खर्च और उधारी के बीच बैलेंस बनाएगी। विदेशी निवेश भी बॉन्ड मार्केट को सपोर्ट कर सकता है।

डिजिटल करेंसी और स्टॉक मार्केट पर असर
जापान में बढ़ते इंटरेस्ट रेट की खबर का असर डिजिटल करेंसी पर भी पड़ा। बिटकॉइन जैसी डिजिटल एसेट्स में गिरावट देखी गई। निवेशकों ने जोखिम भरे निवेश से पैसा निकालना शुरू कर दिया। यह साफ दिखाता है कि जापान का फैसला सिर्फ उसी देश तक सीमित नहीं है। दूसरी ओर, अमेरिकी सेंट्रल बैंक ने दिसंबर 2025 में इंटरेस्ट रेट में 0.25 प्रतिशत की कटौती की। आगे और कटौती के भी संकेत दिए गए हैं। इसके साथ ही, सरकार ने घोषणा की कि वह बॉन्ड खरीदेगी, जिससे बाजार में पैसे की सप्लाई बढ़ेगी। यह कुछ हद तक जापान के फैसले से बने दबाव को कम कर सकता है।