Stock Market Rules: शेयर बाजार की क्लोजिंग और F&O ट्रेडिंग के नियमों में बदलाव, जानें निवेशकों पर क्या होगा असर

भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (SEBI) ने शेयर बाजार में कारोबार के अंतिम समय, क्लोजिंग ऑक्शन सेशन और वायदा एवं विकल्प (F&O) अनुबंधों के निपटान मूल्य तय करने की प्रक्रिया में बदलाव किए हैं। इन संशोधनों का उद्देश्य शेयरों के समापन मूल्य को निर्धारित करने की व्यवस्था को अधिक पारदर्शी और व्यवस्थित बनाना है। नए नियमों के तहत क्लोजिंग ऑक्शन सेशन का समय निर्धारित किया गया है, जबकि F&O अनुबंधों के कारोबार और निपटान मूल्य की गणना से जुड़े प्रावधानों में भी संशोधन किया गया है।

दोपहर 3:30 से 3:40 बजे तक होगा क्लोजिंग ऑक्शन

नए प्रावधानों के मुताबिक, क्लोजिंग ऑक्शन सेशन (CAS) सभी कारोबारी दिनों में दोपहर 3:30 बजे से 3:40 बजे तक चलेगा। यानी इस प्रक्रिया के लिए कुल 10 मिनट निर्धारित किए गए हैं।

क्लोजिंग ऑक्शन सेशन का इस्तेमाल शेयरों का अंतिम या समापन मूल्य निर्धारित करने के लिए किया जाता है। यह कीमत निवेशकों, म्यूचुअल फंड और अन्य बाजार प्रतिभागियों के लिए महत्वपूर्ण होती है, क्योंकि इसके आधार पर पोर्टफोलियो का मूल्यांकन और कई वित्तीय गणनाएं की जाती हैं।

इस सत्र के लिए स्पष्ट समय-सीमा तय होने से कारोबार के अंतिम चरण में होने वाली गतिविधियों को व्यवस्थित करने में मदद मिल सकती है।

F&O ट्रेडिंग शाम 3:45 बजे तक

सेबी के संशोधित प्रावधानों के अनुसार, कुछ अपवादों को छोड़कर शेयरों और सूचकांकों के वायदा एवं विकल्प यानी F&O अनुबंधों में कारोबार शाम 3:45 बजे तक जारी रहेगा।

F&O बाजार में कारोबारी शेयरों या सूचकांकों की कीमतों में संभावित उतार-चढ़ाव के आधार पर सौदे करते हैं। इसमें जोखिम भी अधिक हो सकता है, इसलिए कारोबार के समय में बदलाव निवेशकों की ट्रेडिंग रणनीति और जोखिम प्रबंधन को प्रभावित कर सकता है।

निवेशकों और ट्रेडर्स को सलाह दी जाती है कि वे अपने संबंधित एक्सचेंज के निर्देशों के अनुसार कारोबार की समय-सारणी समझें और उसी के अनुरूप अपनी रणनीति बनाएं।

F&O अनुबंधों का सेटलमेंट प्राइस कैसे तय होगा?

सेबी ने अनुबंध की समाप्ति वाले दिन F&O सौदों के निपटान मूल्य यानी सेटलमेंट प्राइस की गणना के तरीके में भी बदलाव किया है। इसके तहत सामान्य कारोबार के अंतिम 30 मिनट में हुए सौदों के आधार पर वॉल्यूम वेटेड एवरेज प्राइस (VWAP) पद्धति का इस्तेमाल किया जाएगा।

VWAP में केवल कीमतों को नहीं, बल्कि उन कीमतों पर हुए कारोबार की मात्रा को भी महत्व दिया जाता है। जिस कीमत पर ज्यादा मात्रा में कारोबार हुआ होता है, उसका औसत मूल्य की गणना में अधिक प्रभाव पड़ता है।

उदाहरण के लिए, किसी अनुबंध में एक कीमत पर बड़ी मात्रा में और दूसरी कीमत पर कम मात्रा में कारोबार हुआ, तो VWAP निकालते समय दोनों के कारोबार की मात्रा को ध्यान में रखा जाएगा। इससे निपटान मूल्य निर्धारित करने में वास्तविक कारोबारी गतिविधियों को शामिल किया जा सकेगा।

सेटलमेंट प्राइस के आधार पर अनुबंध की समाप्ति पर लाभ-हानि और संबंधित वित्तीय देनदारियों की गणना की जाती है। इसलिए इस प्रक्रिया में बदलाव F&O बाजार के प्रतिभागियों के लिए महत्वपूर्ण है।

समीक्षा और सुझावों के बाद किए गए बदलाव

सेबी के अनुसार, इन संशोधनों से पहले मौजूदा व्यवस्था की समीक्षा की गई। इस दौरान आम लोगों से मिले सुझावों, सेबी की द्वितीयक बाजार सलाहकार समिति की सिफारिशों और शेयर बाजारों के साथ हुई चर्चा को ध्यान में रखा गया।

निवेशकों को किन बातों का ध्यान रखना चाहिए?

• क्लोजिंग ऑक्शन और F&O कारोबार के संशोधित समय को समझें।
• निपटान मूल्य की गणना में हुए बदलावों पर ध्यान दें।
• ट्रेडिंग से पहले संबंधित स्टॉक एक्सचेंज के आधिकारिक सर्कुलर और लागू होने की तारीख की पुष्टि करें।
• F&O में कारोबार करते समय जोखिम प्रबंधन और अपनी वित्तीय क्षमता का ध्यान रखें।

सेबी के इन बदलावों से शेयर बाजार में दिन के अंतिम चरण और F&O अनुबंधों के निपटान की प्रक्रिया में बदलाव आएगा। हालांकि, निवेशकों को किसी भी कारोबारी निर्णय से पहले नए नियमों की प्रभावी तारीख और एक्सचेंज की आधिकारिक जानकारी जरूर जांचनी चाहिए।