RBI MPC Meeting 2026: महंगाई पर सख्ती या EMI में राहत? आज ब्याज दरों पर बड़ा फैसला करेगा RBI

By Yashwant Tongariya Aug 5, 2026, 08:19 IST

रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया (RBI) की मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) की तीन दिन की पॉलिसी मीटिंग सोमवार को शुरू हुई। RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा आज, बुधवार, 5 अगस्त को इसके नतीजे बताएंगे। ब्लूमबर्ग के सर्वे के मुताबिक, अर्थशास्त्रियों का मानना है कि ग्लोबल अनिश्चितता के बीच सेंट्रल बैंक रेपो रेट को 5.25% पर ही बनाए रखेगा। हाल ही में कंज्यूमर महंगाई बढ़ने के बावजूद रेपो रेट में किसी बदलाव की उम्मीद नहीं है, क्योंकि महंगाई RBI की तय सीमा के अंदर ही है। सेंट्रल बैंक ने चालू वित्त वर्ष के लिए औसत महंगाई दर का अनुमान 5.1% लगाया है और इसके मौजूदा महंगाई अनुमान में कोई बड़ा बदलाव होने की संभावना नहीं है।

जून में हुई मॉनेटरी पॉलिसी मीटिंग में, RBI ने रेपो रेट को 5.25% पर ही बनाए रखा था। 3 जून से 5 जून तक हुई MPC मीटिंग के दौरान 'न्यूट्रल' पॉलिसी रुख भी बनाए रखा गया था। इसके अलावा, स्टैंडिंग डिपॉज़िट फैसिलिटी (SDF) रेट को 5% पर रखा गया, जबकि मार्जिनल स्टैंडिंग फैसिलिटी (MSF) रेट और बैंक रेट 5.5% पर ही बने रहे। ग्लोबल इकोनॉमिक हालात पर चर्चा करते हुए, RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि वेस्ट एशिया में चल रहे संघर्ष के बीच अनिश्चितता बनी हुई है। उन्होंने कहा कि पिछले कुछ महीनों में, ग्लोबल इकोनॉमी पर बढ़ती अनिश्चितता, मुख्य ट्रेड रूट और सप्लाई चेन में रुकावट, मार्केट में ज़्यादा उतार-चढ़ाव और बिज़नेस के सतर्क रवैये का असर पड़ा है।

RBI MPC मीटिंग: तारीख और समय
RBI की दो महीने में होने वाली MPC मीटिंग सोमवार, 3 अगस्त से बुधवार, 5 अगस्त तक हो रही है। सेंट्रल बैंक बुधवार सुबह 10:00 बजे अपने पॉलिसी फ़ैसले का ऐलान करेगा, जिसके बाद उसी दिन दोपहर 12:00 बजे RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा प्रेस कॉन्फ्रेंस करेंगे। RBI गवर्नर का पॉलिसी स्टेटमेंट सुबह 10:00 बजे RBI के ऑफ़िशियल YouTube चैनल पर लाइव-स्ट्रीम किया जाएगा। दर्शक इस संबोधन को देखने के लिए प्लेटफ़ॉर्म पर जुड़ सकते हैं।

**किस तरह के ऐलान की उम्मीद की जा सकती है?**
INVasset PMS के बिज़नेस हेड हर्षल दसानी का मानना है कि RBI के रेपो रेट को 5.25% पर बनाए रखने की उम्मीद है। अब पॉलिसी का फ़ोकस रेट के फ़ैसले से हटकर महंगाई और लिक्विडिटी पर सेंट्रल बैंक की गाइडेंस की ओर शिफ्ट हो रहा है। दसानी ने कहा कि महंगाई RBI के मीडियम-टर्म टारगेट से थोड़ी ऊपर चली गई है, जबकि कच्चे तेल की ऊंची कीमतों और जियोपॉलिटिकल रिस्क वाले अनिश्चित ग्लोबल माहौल के बावजूद ग्रोथ काफी मजबूत बनी हुई है। इसे देखते हुए, मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी के पास अचानक पॉलिसी में बदलाव करने का कोई ठोस कारण नहीं है।

दसानी ने कहा कि मार्केट के लिए फैसले से ज्यादा RBI की बातें अहम होंगी। अगर RBI अपने डेटा-आधारित नजरिए को दोहराता है और भरोसा दिलाता है कि ग्रोथ से समझौता किए बिना महंगाई को कंट्रोल किया जा सकता है, तो इससे फाइनेंशियल एसेट्स को सपोर्ट मिलना चाहिए। हालांकि, अगर महंगाई का रिस्क बढ़ने का कोई संकेत मिलता है, तो भविष्य में पॉलिसी में ढील मिलने की उम्मीदें कम हो सकती हैं। मार्केट के नजरिए से, यह किसी बड़े बदलाव की शुरुआत के बजाय मौजूदा पॉलिसी रुख के जारी रहने का संकेत होगा। स्थिर दरें क्रेडिट ग्रोथ और कॉर्पोरेट बैलेंस शीट को सपोर्ट करती रहेंगी, लेकिन आने वाली तिमाहियों में महंगाई के ट्रेंड पर नजर रखना अहम होगा।

**न्यूट्रल रुख की संभावना**

इस बीच, SMC ग्लोबल सिक्योरिटीज की सीनियर रिसर्च एनालिस्ट सीमा श्रीवास्तव ने कहा कि अगली MPC मीटिंग में रेपो रेट के 5.25% पर बने रहने की उम्मीद है और सेंट्रल बैंक के अपने न्यूट्रल पॉलिसी रुख को बनाए रखने की संभावना है। आम उम्मीद यह है कि पॉलिसी बनाने वाले किसी भी पॉलिसी बदलाव से पहले आने वाले मैक्रो-इकोनॉमिक डेटा का आकलन करना पसंद करेंगे। हालांकि हाल ही में महंगाई का दबाव बढ़ने के कारण कई ग्लोबल सेंट्रल बैंक ज्यादा सतर्क हो गए हैं, लेकिन उम्मीद है कि RBI ग्रोथ और महंगाई के बीच संतुलित रुख अपनाते हुए घरेलू आर्थिक स्थितियों को प्राथमिकता देगा। उन्होंने कहा कि नतीजतन, फाइनेंशियल मार्केट के पॉलिसी फैसलों के बजाय RBI गवर्नर की बातों पर ज्यादा ध्यान देने की उम्मीद है। अगर ऐसे संकेत मिलते हैं कि महंगाई का दबाव बना हुआ है या फैल रहा है, तो वित्त वर्ष 2027 के अंत तक पॉलिसी रेट में बढ़ोतरी की उम्मीदें बढ़ सकती हैं। इसके उलट, अगर महंगाई कम होती है और आर्थिक ग्रोथ स्थिर रहती है, तो RBI के अपने पॉलिसी चक्र में 'पॉज' (रोक) बनाए रखने की संभावना है।